Tradutor

domingo, novembro 11, 2012

Diz Hong Kong a China: " Aguenta aí a "Tsu-money"

(in English below)
O que é uma "Tsu-money"?  
É uma parede de dinheiro que pode  inundar qualquer pequena  economia aberta e que pode sair tão rapidamente como entrou, esvaziando a liquidez e  deixando a economia tão destroçada, como se tivesse sofrido uma verdadeira Tsunami.

O câmbio fixo ou paritário, como o "currency peg" de  Hong Kong e o da Eurozone, torna uma economia não apenas aberta como indefesa, sem politica cambial ou política monetária independentes. É por ter as mãos amarradas que um país  nesta situação tem de recorrer a um de poucos instrumentos de política que lhe restam, taxando a entrada de crédito e de fundos especulativos.

Foi o que fez Hong Kong agora, segundo um artigo no The Economist de 3NOV2012, ao aplicar um imposto de selo de 15%  sobre transacções imobiliárias com não-residentes.  Em tempos, o Brasil tinha a regulação 63, que obrigava os créditos externos a permanecerem no país um mínimo de 5 anos para resfriar a entrada de fundos especulativos.

Se alguns dos países da  Eurozone tivessem  feito mais para bloquear a entrada de "dinheiro quente"  nos anos da bolha de liquidez, talvez não tivéssemos sofrido um desastre financeiro desta magnitude, nesta fase da ressaca.

Ondas gigantes em Portugal, só para surfar e  só no Canhão da Nazaré.
Fontes:  The Economist, Krugman on the "tsunami of money"

Mariana Abrantes de Sousa
PPP Lusofonia


Hong Kong to China,"hold the tsu-money".
A "tsu-money"is a wall of hot money which comes flooding into an open ecomony and then floods just as rapidly out, leaving a wrecked economy in its wake, just like a tsunami.
And a currency peg, like in Hong Kong and the Eurozone, makes an economy not just open but defenseless, without an independent exchange rate or interest rate policy. That is why a country with its hands tied in this situation has to resort to one of its few remaining policy tools, raising taxes on incoming hot cash and credit.
Well done.
If only some of the Eurozone countries had done more to block incoming hot money in the bubble years, we might not be facing such financial disaster now as the money flows out.
Giant waves in Portugal, only for surging in the Nazaré Canyon.