TARGET2 rising (in)balances point to another Eurozone crisis in 2020, worse than 2018-2012
Os saldos do sistema TARGET2 de pagamentos entre os Bancos Centrais da Eurozone são um indicador-chave da crise da balança de pagamentos intra-europeia e continua a ser um marcador da instabilidade financeira da Eurozone. A partir de setembro de 2015, o BCE fornece os valores num banco de dados comum.
Os saldos a receber e a pagar entre os Bancos Centrais nacionais deveriam reverter sempre para perto de zero.
Parte do superavite do Bundesbank alemão reflete a fuga de capitais voláteis (hot money) para a Alemanha, que aumenta em momentos de incerteza e de maior risco e podem moderar em tempos da acalmia.
Mas outra parte destes desequilibrios refletem os saldos comerciais em desquilibrio persistente, crescente e perigoso.
A divergência acentuada e progressiva dos saldos TARGET2 desde 2015 vai ser, mais uma vez, insustentável.
A crise financeira e politica vai rebentar, só não sabemos quando e como.
Mariana Abrantes de Sousa
Economista
Fonte: http://www.eurocrisismonitor.com/
Os saldos do sistema TARGET2 de pagamentos entre os Bancos Centrais da Eurozone são um indicador-chave da crise da balança de pagamentos intra-europeia e continua a ser um marcador da instabilidade financeira da Eurozone. A partir de setembro de 2015, o BCE fornece os valores num banco de dados comum.
Os saldos a receber e a pagar entre os Bancos Centrais nacionais deveriam reverter sempre para perto de zero.
Parte do superavite do Bundesbank alemão reflete a fuga de capitais voláteis (hot money) para a Alemanha, que aumenta em momentos de incerteza e de maior risco e podem moderar em tempos da acalmia.
Mas outra parte destes desequilibrios refletem os saldos comerciais em desquilibrio persistente, crescente e perigoso.
A divergência acentuada e progressiva dos saldos TARGET2 desde 2015 vai ser, mais uma vez, insustentável.
A crise financeira e politica vai rebentar, só não sabemos quando e como.
Mariana Abrantes de Sousa
Economista
Fonte: http://www.eurocrisismonitor.com/
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